چرخش سرمایه به نفع انرژی؛ اصلاح سنگین فلزات در شوک رویدادهای جمعه

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، بازارهای جهانی در هفته گذشته یکی از متناقض‌ترین الگوهای رفتاری ماه‌های اخیر را تجربه کردند؛ هفته‌ای که اگرچه با ثبات نسبی آغاز شد، اما رویدادهای روز جمعه مسیر بسیاری از بازارها را تغییر داد. بازتنظیم انتظارات نسبت به سیاست پولی آمریکا، تشدید نااطمینانی‌های ژئوپلتیک و تغییر آرایش موقعیت‌های سفته‌بازانه، باعث شد جریان سرمایه به‌طور محسوسی از فلزات به سمت انرژی متمایل شود. در این فضا، بازار انرژی با رشد قابل‌توجه قیمت‌ها همراه شد، در حالی که فلزات گرانبها و صنعتی وارد فاز اصلاحی شدند؛ اصلاحی که در نقره به شکل سقوطی کم‌سابقه بروز کرد.

طلا؛ اصلاح تکنیکی زیر سقف‌های تاریخی

طلا پس از هفته‌ها رکوردشکنی، با افت ۲.۰۲ درصدی وارد فاز اصلاح شد. این کاهش بیش از آنکه ناشی از تغییر بنیادین در چشم‌انداز بازار باشد، بازتاب شناسایی سود معامله‌گران کوتاه‌مدت و تعدیل انتظارات نسبت به سرعت کاهش نرخ‌های بهره فدرال رزرو است.

تقویت نسبی دلار در معاملات پایانی هفته و افزایش بازده اوراق خزانه، فشار مضاعفی بر طلا وارد کرد. با این حال، استمرار ریسک‌های ژئوپلتیک و نااطمینانی‌های سیاسی مانع از شکل‌گیری یک اصلاح عمیق‌تر شده و همچنان طلا را در محدوده‌ای حساس نگه داشته است. در مجموع، رفتار بازار نشان می‌دهد طلا فعلاً در حال تجمیع نیرو پس از صعودهای پرشتاب است.

نقره؛ فروپاشی هفتگی در فلز پرریسک

نقره با سقوط ۱۷.۷۹ درصدی، ضعیف‌ترین عملکرد هفتگی را ثبت کرد؛ افتی که شدت آن بار دیگر تفاوت ساختاری نقره با طلا را برجسته کرد. نقره به دلیل پیوند عمیق‌تر با چرخه صنعتی و اهرم بالاتر معاملات، در مواجهه با کاهش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران واکنشی بسیار شدیدتر نشان داد.

کاهش تقاضای صنعتی، خروج سریع سرمایه‌های سفته‌بازانه و فعال شدن حد ضررها، موج فروش را تشدید کرد. این رفتار نشان می‌دهد بازار نقره در شرایط نااطمینانی، بیش از هر فلز دیگری مستعد نوسانات تند و غیرخطی است.

مس؛احتیاط سرمایه‌گذاران در انتظار سیگنال چین

بازار مس هفته را با کاهش ۱.۶ درصدی به پایان رساند. تداوم ضعف در داده‌های بخش مسکن چین و نبود بسته‌های محرک قوی جدید، مانع از شکل‌گیری تقاضای پایدار شد. سرمایه‌گذاران در معاملات پایانی هفته ترجیح دادند موقعیت‌های خود را سبک کنند و در انتظار سیگنال‌های سیاستی روشن‌تر از پکن باقی بمانند.مس همچنان آینه‌ای از انتظارات رشد اقتصادی جهان است و رفتار محتاطانه آن، نشانه‌ای از تردید بازار نسبت به بهبود سریع فعالیت‌های صنعتی در اقتصادهای بزرگ محسوب می‌شود.

فولاد چین؛ ثبات شکننده در بازاری کم‌رمق

فولاد چین با افت بسیار محدود ۰.۱۳ درصدی، هفته‌ای کم‌نوسان را پشت سر گذاشت. اگرچه سیاست‌های کنترلی دولت چین بر عرضه و تولید، مانع از ریزش شدید قیمت‌ها شده، اما ضعف تقاضای واقعی به‌ویژه در بخش ساخت‌وساز، اجازه رشد معنادار را نیز نمی‌دهد.

بازار فولاد در وضعیتی قرار دارد که هرگونه تغییر در سیاست‌های حمایتی یا پروژه‌های عمرانی می‌تواند به‌سرعت موازنه را برهم بزند، اما در حال حاضر تعادل شکننده‌ای بر بازار حاکم است.

گاز طبیعی؛ جهش کم‌سابقه در بازاری حساس

گاز طبیعی با رشد خیره‌کننده ۲۰.۶۴ درصدی، بی‌تردید ستاره این هفته بود. نگرانی‌های مرتبط با عرضه، شرایط آب‌وهوایی و افزایش فعالیت معامله‌گران کوتاه‌مدت، موجی قدرتمند از خرید را رقم زد.این جهش بار دیگر نشان داد که بازار گاز طبیعی به‌شدت شوک‌پذیر و مستعد حرکات انفجاری است؛ بازاری که در آن ترکیب عوامل بنیادین و سفته‌بازی می‌تواند در بازه‌ای کوتاه، تغییرات قیمتی بزرگی ایجاد کند.

نفت برنت؛ بازگشت پرمیوم ریسک ژئوپلتیک

نفت برنت با افزایش ۵.۲۲ درصدی، از بازگشت ریسک‌های ژئوپلتیک و نگرانی‌ها درباره تداوم عرضه سود برد. تحولات خاورمیانه، در کنار سیگنال‌های محدودکننده از سمت تولیدکنندگان و بهبود نسبی تقاضای فصلی، موجب شد پرمیوم ریسک بار دیگر به قیمت نفت بازگردد.

رفتار بازار نشان می‌دهد نفت همچنان بیش از هر عامل اقتصادی، به تحولات سیاسی و امنیتی واکنش نشان می‌دهد.