اوج‌گیری طلا و نقره در سایه ریسک‌های ژئوپلیتیک؛ نفت و گاز در فاز نوسان محتاطانه

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا) بازارهای جهانی در معاملات امروز تحت تأثیر هم‌زمان تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک، انتظارات فزاینده برای تسهیل سیاست پولی در ایالات متحده و داده‌های متناقض سمت عرضه و تقاضا در بازار انرژی قرار گرفتند. تحولات مربوط به ونزوئلا، تداوم درگیری‌ها در اوکراین و سیگنال‌های بانک‌های مرکزی، جهت‌گیری معامله‌گران را به‌سوی دارایی‌های امن سوق داده و در عین حال فشار مازاد عرضه بر برخی بازارهای کالایی را حفظ کرده است.

در بازار نفت خام برنت، قیمت‌ها حوالی ۶۲ دلار به ازای هر بشکه نوسان کردند و پس از چهار جلسه رشد متوالی وارد فاز تثبیت شدند. تمرکز بازار بر تشدید اقدامات آمریکا علیه صادرات نفت ونزوئلاست؛ اقدامی که اگرچه سهم محدودی از عرضه جهانی را دربر می‌گیرد، اما به دلیل وابستگی شدید درآمد دولت کاراکاس به نفت، ریسک سیاسی بازار را افزایش داده است. هم‌زمان، حملات اوکراین به زیرساخت‌های انرژی روسیه در مسیر دریای سیاه، نگرانی‌ها درباره امنیت کریدورهای صادراتی را تقویت کرده است. با این وجود، نفت همچنان در مسیر ثبت افت سالانه قرار دارد؛ چرا که انتظار مازاد عرضه و رشد ذخایر جهانی، اثر حمایتی ریسک‌های ژئوپلیتیک را تا حدی خنثی کرده است.

در بازار گاز طبیعی آمریکا، قیمت‌ها به محدوده ۳.۹ دلار به ازای هر میلیون بی‌تی‌یو کاهش یافت و به کف هفت‌هفته‌ای نزدیک شد. پیش‌بینی دماهای بالاتر از میانگین در آستانه تعطیلات کریسمس، چشم‌انداز تقاضای گرمایشی را تضعیف کرده است. از سوی دیگر، تولید رکوردی گاز با برآورد ۱۰۹.۷ میلیارد فوت مکعب در روز و سطح بالای ذخایر، فشار مضاعفی بر قیمت‌ها وارد می‌کند. داده‌های اداره اطلاعات انرژی نشان می‌دهد برداشت هفتگی از ذخایر کمتر از انتظار بوده و موجودی‌ها هم‌چنان بالاتر از متوسط پنج‌ساله قرار دارند؛ هرچند رشد تحویل گاز به پایانه‌های LNG آمریکا به سطح بی‌سابقه ۱۸.۶ میلیارد فوت مکعب در روز، از منظر صادرات یک عامل حمایتی محسوب می‌شود.

در بازار فلزات گران‌بها، طلا با عبور از ۴۴۸۰ دلار در هر اونس، رکورد تاریخی تازه‌ای ثبت کرد و پنجاهمین رکورد قیمتی خود در سال جاری را به نام زد. تشدید تنش‌های آمریکا و ونزوئلا، در کنار انتظارات برای کاهش نرخ بهره، تقاضای پناهگاه امن را تقویت کرده است. بازارها در حال حاضر ۲ نوبت کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند. نشانه‌های کاهش فشارهای تورمی و سرد شدن بازار کار، این انتظارات را تقویت کرده و اظهارات اخیر کریستوفر والر نیز از وجود فضای بیشتر برای تسهیل سیاست پولی حکایت دارد. طلا از ابتدای سال تاکنون حدود ۷۰ درصد رشد کرده و بهترین عملکرد سالانه خود از ۱۹۷۹ را تجربه می‌کند؛ رشدی که با خریدهای پرقدرت بانک‌های مرکزی و ورود پایدار سرمایه به صندوق‌های ETF پشتیبانی شده است.

نقره نیز هم‌راستا با طلا به رکورد تاریخی ۶۹.۵ دلار در هر اونس رسید و بیش از ۱۴۰ درصد رشد سالانه را ثبت کرد. علاوه بر نقش دارایی امن در فضای پرریسک ژئوپلیتیک، تقاضای صنعتی قوی و محدودیت موجودی‌ها، بنیان‌های این فلز را تقویت کرده و چشم‌انداز میان‌مدت آن را صعودی نگه داشته است.

در بازار فولاد چین، قراردادهای میلگرد در محدوده ۳۰۸۵ یوان در هر تن معامله شدند و عمده عقب‌نشینی از سقف سه‌ماهه اخیر را حفظ کردند. ضعف تقاضای داخلی ناشی از تداوم بحران بخش مسکن، در شاخص‌های فعالیت ساخت‌وساز نیز منعکس شده و چهارمین ماه متوالی انقباض را نشان می‌دهد. رکود تقاضا، کارخانه‌ها را به سمت بازارهای صادراتی سوق داده و صادرات فولاد چین تا نوامبر ۶.۷ درصد رشد سالانه داشته است. با این حال، تشدید رویکردهای حمایتی کشورهای واردکننده و نگرانی‌های ضددامپینگ، چشم‌انداز صادرات سال آینده را تضعیف کرده و پکن را به ارسال سیگنال‌هایی درباره محدودیت ظرفیت تولید سوق داده است؛ امری که به افت ۱۰.۹ درصدی تولید فولاد در ماه نوامبر انجامیده است.